Model open-weight menarik pengguna, tapi bikin lab AI China sulit untung

Epoch AI menelaah bagaimana enam perusahaan AI China sebenarnya menghasilkan uang, dan gambarannya tidak semenawan skor benchmark mereka. Per September 2026, keenamnya secara total meraup sekitar 10% dari gabungan pendapatan AI OpenAI dan Anthropic. Epoch membaginya menjadi konglomerat yang punya bisnis lain sebagai penopang (Alibaba, ByteDance) dan startup yang fokus ke model (Z.ai, Moonshot, DeepSeek, MiniMax). ByteDance memimpin dengan sekitar $4 miliar pendapatan model-as-a-service tahunan, sementara DeepSeek dan Moonshot masing-masing di kisaran $1 miliar.

Temuan paling berguna soal open-weight. Merilis model secara terbuka mendongkrak adopsi, tapi menggerus daya tawar harga, karena host pihak ketiga lalu bersaing di harga dan menyerap sebagian besar belanja pengguna. DeepSeek, menurut perkiraan Epoch, hanya menangkap sekitar 8% dari belanja OpenRouter untuk modelnya sendiri, padahal margin kotor API-nya sehat di angka 70 sampai 80%. Pangsa GLM 5.3 Flash milik Z.ai di OpenRouter anjlok dari 88% ke 22% dalam sekitar 20 hari setelah bobotnya dibuka. Aplikasi konsumen bercerita serupa: Talkie dari MiniMax hanya mencatat margin kotor 4,7% sepanjang sembilan bulan pertama 2025, dan cuma sekitar 6% penggunanya yang membayar.

Jadi jalur yang benar-benar menguntungkan itu sempit. Deployment untuk enterprise dan pemerintah memberi margin bagus, tapi sulit diperbesar karena tiap proyek butuh kustomisasi dan perawatan berat, dan itu sebabnya Z.ai mundur dari pekerjaan on-premises. Para konglomerat jadi pengecualian yang nyaman: pendapatan AI cloud Alibaba mencapai $7,1 miliar pada Q2 2026, naik 45% dari tahun sebelumnya, karena mereka bisa menampung model open pesaing di samping Qwen sendiri dan tetap menjual compute di bawahnya. Rincian lengkap Epoch berhati-hati mengingatkan bahwa banyak angka ini adalah perkiraan yang dirangkai dari periode pelaporan berbeda.

Kenapa ini penting

Kalau kamu bergantung pada model open-weight China yang murah, studi ini menjelaskan kenapa lab pembuatnya sulit untung dan kenapa harga semurah itu mungkin tak bertahan, jadi perlu diperhatikan apakah syarat lisensi mengetat atau rilis melambat.